UE lavora a un nuovo prestito comune per coprire il deficit ucraino
La Commissione europea e diversi Stati membri stanno cercando il sostegno per nuovi prestiti comuni destinati a coprire il deficit previsto dell'Ucraina nel 2027. Il meccanismo potrebbe fornire circa 45 miliardi di euro, mentre Belgio e Germania continuano a opporsi a un uso più ampio dei beni russi congelati.
Punti chiave
- Il nuovo meccanismo di prestito potrebbe fornire all'Ucraina circa 45 miliardi di euro di finanziamenti aggiuntivi.
- Il deficit di bilancio dell'Ucraina nel 2027 potrebbe raggiungere circa 70 miliardi di euro, equivalenti a 78,5 miliardi di dollari.
- A fine 2025 i leader dell'UE hanno concordato un prestito da 90 miliardi di euro per le esigenze ucraine del 2026 e del 2027.
- Belgio, Germania e altri Paesi contrari all'utilizzo dei beni russi congelati appoggiano il prestito comune.
- Belgio e Germania continuano a bloccare un uso più ampio dei beni congelati della banca centrale russa.
- Cechia, Ungheria e Slovacchia si sono rifiutate di garantire il prestito da 90 miliardi di euro.
- I leader dell'UE devono discutere del deficit ucraino e del bilancio dell'UE a Dublino il 12 e 13 novembre 2026.
Perché è importante
Un nuovo prestito comune potrebbe coprire circa due terzi del deficit di bilancio previsto dell'Ucraina nel 2027, offrendo circa 45 miliardi di euro. Senza un accordo,however, il fabbisogno residuo dovrà essere finanziato dai partner internazionali. La questione è anche collegata al futuro bilancio pluriennale dell'UE: Berlino ha legato la propria posizione a una partecipazione più ampia e responsabile degli Stati membri al finanziamento dell'Ucraina.
Che cosa è successo
La Commissione europea e una parte degli Stati membri hanno intensificato gli sforzi per ottenere il sostegno a nuovi prestiti comuni per l'Ucraina. Il meccanismo previsto, analogo al Ukraine Support Loan da 90 miliardi di euro concordato a fine 2025, prevede la raccolta di fondi sui mercati dei capitali sotto la garanzia delle disponibilità del bilancio comune dell'UE. La Commissione ha indicato che un prestito comune potrebbe fornire circa 45 miliardi di euro aggiuntivi, mentre gli altri Paesi dovrebbero contribuire a coprire il fabbisogno restante.
Parallelamente, Belgio e Germania mantengono la propria opposizione all'utilizzo dei beni russi congelati. Belgio, che ospita nel deposito Euroclear di Bruxelles circa 210 miliardi di euro di attività statali russe congelate, afferma di non poter assumere da sola la responsabilità per eventuali azioni giudiziarie o richieste di risarcimento della Russia. Bruxelles chiede quindi che i rischi siano distribuiti tra gli Stati membri mediante garanzie affidabili. I beni dovrebbero inoltre restare congelati finché la Russia non versa le riparazioni all'Ucraina.
Come la raccontano le fonti ucraine
I materiali ucraini sottolineano la necessità di finanziamenti aggiuntivi e presentano il nuovo prestito comune come principale meccanismo per coprire circa 45 miliardi di euro del deficit di bilancio. Grande attenzione è rivolta alle posizioni di Belgio e Germania, che difendono la necessità di distribuire la responsabilità per possibili richieste russe e di collegare il finanziamento dell'Ucraina a decisioni future sul bilancio dell'UE.
Come la raccontano le fonti internazionali
La copertura internazionale si concentra soprattutto sulla richiesta di Friedrich Merz di una partecipazione obbligatoria di tutti gli Stati membri al finanziamento dell'Ucraina e sul suo avvertimento che Berlino potrebbe bloccare il bilancio comune dell'UE. Il messaggio politico è che il sostegno all'Ucraina debba essere integrato nel bilancio europeo e che i relativi costi vadano ripartiti.
Contesto
A fine 2025 i leader dell'UE hanno concordato un prestito da 90 miliardi di euro per le esigenze ucraine del 2026 e del 2027. I fondi vengono raccolti sui mercati dei capitali sotto la garanzia del bilancio comune dell'UE, non dei beni russi congelati. Cechia, Ungheria e Slovacchia si sono rifiutate di garantire il prestito, ma il meccanismo è stato realizzato senza i loro impegni finanziari. L'UE aveva inoltre cercato ulteriori fonti di finanziamento per l'Ucraina nel 2027 durante gli incontri con FMI e G7.