La banca centrale ucraina porta il tasso di riferimento al 16% con l'inflazione all'8,1%
Il governatore della Banca nazionale ucraina, Andrij Pishnyj, ha avvertito in una conferenza stampa che l'inflazione potrebbe superare le previsioni precedenti. Ad agosto 2026 l'inflazione dei consumatori è salita all'8,1% su base annua, sopra la traiettoria del rapporto di luglio della NBU. Il consiglio ha quindi deciso di aumentare il tasso di riferimento al 16%.
Punti chiave
- Ad agosto 2026 l'inflazione dei consumatori ha raggiunto l'8,1% anno su anno, sopra la traiettoria del rapporto inflazionistico della NBU di luglio
- Il governatore Andrij Pishnyj ha avvertito che l'inflazione potrebbe superare le previsioni precedenti
- Il consiglio della NBU ha portato il tasso di riferimento al 16%
- L'aumento dei prezzi è stato alimentato dal rincaro del carburante legato all'escalation in Medio Oriente e dagli attacchi russi a logistica, produzione ed energia
- Le tariffe amministrative sono cresciute più del previsto, in parte a causa dei danni russi alle infrastrutture critiche
- Le aspettative inflazionistiche restano elevate e la domanda dei consumatori è rimasta robusta nonostante gli attacchi
Perché è importante
L'allarme pubblico del governatore sull'inflazione introduce maggiore incertezza sulle prospettive dei prezzi in Ucraina. Una stretta monetaria decisa riflette la preoccupazione della banca centrale per la combinazione di shock esterni — rincaro del carburante, escalation in Medio Oriente — e pressioni interne, fra cui l'erosione delle infrastrutture critiche a causa degli attacchi russi e una domanda interna ancora sostenuta. L'aumento del tasso di riferimento ha poi implicazioni dirette sul costo del credito per imprese e famiglie.
Che cosa è successo
Ad agosto 2026 l'inflazione dei consumatori in Ucraina è salita all'8,1% su base annua, in accelerazione rispetto al mese precedente e oltre la traiettoria del rapporto inflazionistico pubblicato dalla Banca nazionale ucraina (NBU) a luglio. Lo stesso giorno il governatore Andrij Pishnyj ha dichiarato in una conferenza stampa che l'inflazione potrebbe superare le previsioni precedenti. Il consiglio della NBU ha risposto alzando il tasso di riferimento al 16%. La NBU indica come cause principali il rincaro del carburante — legato all'escalation in Medio Oriente — e gli effetti degli attacchi russi a logistica, produzione e infrastrutture energetiche, che hanno spinto anche alcune tariffe amministrative. L'inflazione di fondo resta elevata, le aspettative degli operatori economici sono al rialzo, salari e domanda dei consumatori continuano a crescere a ritmi sostenuti.
Contesto
Il rapporto inflazionistico della NBU di luglio 2026 aveva fissato la traiettoria previsionale ora superata dai dati di agosto. Nei mesi recenti l'inflazione di fondo è rimasta elevata, così come le aspettative inflazionistiche degli operatori economici. Gli attacchi russi alle infrastrutture critiche sono un fattore identificato dalla NBU nell'aumento di alcune tariffe amministrative. A luglio i salari sono cresciuti a ritmi elevati, e secondo le stime della NBU il trend è proseguito ad agosto, sostenendo la pressione sui prezzi dal lato della domanda.