Ucraina: il Ministero dell'Economia prepara un'ulteriore revisione al ribasso della crescita del PIL nel 2026
Il Ministero dell'Economia ucraino sta preparando una nuova riduzione della propria previsione di crescita del PIL per il 2026, attualmente fissata all'1,6%, mentre per il 2027 la stima è dell'1,3%. La cifra definitiva non è ancora stata fissata: la versione preliminare indica una riduzione di 1–1,5 punti percentuali rispetto alla stima di giugno. Il governo ucraino collega il peggioramento al blocco dei porti, all'intensificazione degli attacchi russi e al rinvio di parte della spesa capitale di bilancio.
Punti chiave
- Nel 2026 il Ministero dell'Economia ha ridotto la previsione di crescita del PIL da 2,4% a 1,6%.
- La previsione per il 2027 è dell'1,3%.
- La nuova stima per il 2026 sarà presumibilmente di 1–1,5 punti percentuali inferiore a quella di giugno, ma la cifra finale non è stata determinata.
- Le cause indicate comprendono il blocco dei porti ucraini, l'intensificazione degli attacchi russi e il rinvio di parte della spesa capitale di bilancio.
- Le perdite causate dagli attacchi ammontano a circa 8 miliardi di dollari e dovrebbero raggiungere i 10 miliardi entro fine 2026.
- Nei primi nove mesi del 2026 lo Stato ucraino ha incassato 50 miliardi di grivne in meno del previsto.
- Il PIL reale ucraino si è contratto dello 0,6% nel primo trimestre, mentre la crescita del secondo trimestre è stata rivista allo 0,4%.
- Il 17 settembre 2026 la Banca nazionale ha ridotto la propria previsione per il 2026 all'1,1–1,2%.
- Il FMI stima una crescita dell'1,0–1,6%, mentre la BERS ha segnalato il rischio di un'ulteriore contrazione.
- Le perdite dagli attacchi russi hanno colpito soprattutto l'energia nella prima metà dell'anno e stanno coinvolgendo tutti i settori nella seconda metà.
Perché è importante
La revisione indica che il disruption legato alla guerra, il blocco dei porti e il peggioramento delle condizioni operative riducono le prospettive di crescita. Il parametro è ormai nettamente inferiore al 2,4% previsto per la costruzione del bilancio 2026 approvato. Le perdite materiali e il deficit di entrate fiscali esercitano ulteriore pressione sull'economia e sulle finanze pubbliche, mentre i danni si stanno estendendo dall'energia agli altri settori.
Che cosa è successo
Durante il Kyiv International Economic Forum, il ministro dell'Economia e dell'Ambiente Oleksandr Kravchenko ha annunciato che il suo ministero sta per ridurre ulteriormente la previsione di crescita del PIL per il 2026. La valutazione preliminare del ministero colloca il nuovo valore 1–1,5 punti percentuali sotto la precedente stima dell'1,6%, ma la cifra finale non è ancora disponibile. Fra le cause indicate figurano il blocco dei porti marittimi ucraini, l'intensificazione degli attacchi russi e il rinvio parziale della spesa capitale di bilancio alla fine dell'anno. Secondo Kravchenko, le perdite dagli attacchi hanno già raggiunto circa 8 miliardi di dollari e dovrebbero arrivare a 10 miliardi entro fine 2026. Nei primi nove mesi dello Stato non ha incassato 50 miliardi di grivne delle entrate previste, di cui 32 miliardi sono andati persi solo tra agosto e settembre. I dati macroeconomici più recenti indicano una contrazione dello 0,6% del PIL reale nel primo trimestre таৰа 2026; Держстат revise inoltre la crescita del secondo trimestre allo 0,4%.
Come la raccontano le fonti ucraine
La copertura ucraina mette al centro l'ulteriore revisione al ribasso del ministero, le sue cause, l'entità dei danni provocati dagli attacchi e il conseguente calo delle entrate fiscali. Particolare attenzione è rivolta agli effetti sui conti pubblici e all'ampliamento dei danni dal settore energetico agli altri rami dell'economia. Основними джерелами оцінок є офіційні представники та Мінекономіки.
Come la raccontano le fonti internazionali
Прогнози інституцій міжнародного фінансування використовуються як контекст для оцінки перспектив. Наприкінці липня Нацбанк підвищив оцінку до 1,8%, МВФ у червні-липні погіршив прогноз до 1,0–1,6%, а 17 вересня Нацбанк знизив його до 1,1–1,2%. 2 жовтня ЄБРД заявила про ризик подальшого падіння ВВП. Доступне висвітлення є українським, тому окремої перспективи міжнародних джерел щодо оголошення міністерства немає.
Dove le versioni divergono
Червневий прогноз Мінекономіки в 1,6% відрізняється від оцінок і прогнозів, які охоплюють діапазон від 0,5% до 1,8%. Остаточна скоригована величина ще не визначена, а попередня оцінка Мінекономіки передбачає зниження відносно червневих 1,6% на 1–1,5 відсоткового пункту. Нацбанк у вересні використовував діапазон 1,1–1,2%, МВФ — 1,0–1,6%.
Contesto
Мінекономіки вперше переглянуло прогноз зростання ВВП на 2026 рік у червні — з 2,4% до 1,6%. Станом на жовтень Міністерство готує ще одне зниження, а прогноз на 2027 рік становить 1,3%. Держстат переглянув оцінку зростання ВВП у другому кварталі з 0,6% до 0,4%, тоді як у першому кварталі реальний ВВП скоротився на 0,6% порівняно з відповідним періодом 2025 року. Нацбанк пов’язав останнє зниження оцінки з додатковими руйнуваннями в промисловості й торгівлі від російських обстрілів та погіршенням ділових очікувань.