La hryvnia tocca il minimo storico contro il dollaro dopo gli interventi record della banca centrale
La hryvnia ha raggiunto il minimo storico nei confronti con il dollaro, che il 4 novembre ha toccato quota 45,6660 per dollaro. La Banca nazionale ucraina ha venduto oltre 6 miliardi di dollari sul mercato interbancario durante ottobre, mentre nella settimana finale ha effettuato interventi record da 1,818 miliardi di dollari. La pressione sul cambio è aggravata dal deficit commerciale, dalla domanda di importazioni e dall'aumento delle spese pubbliche.
Punti chiave
- Il 4 novembre la Banca nazionale ucraina ha fissato il tasso ufficiale del dollaro a 45,6660 hryvnie, con una crescita giornaliera di 13 centesimi.
- Il tasso ufficiale era salito da 45,0802 hryvnie il 14 ottobre a 45,6660 il 4 novembre.
- In ottobre la banca centrale ha venduto sul mercato interbancario oltre 6 miliardi di dollari.
- Nell'ultima settimana di ottobre gli interventi della banca centrale hanno raggiunto il record di 1,818 miliardi di dollari.
- Alla fine di ottobre il dollaro sul mercato nero raggiungeva 47,50 hryvnie, contro 47,00 per quello «bianco».
- Il deficit commerciale ucraino dello scorso anno è stato di 44 miliardi di dollari e le stime indicano che quest'anno supererà i 70 miliardi.
- KSE Institute prevede un tasso medio annuo di 44,5 hryvnie per dollaro nel 2026, 47,8 nel 2027, 50,6 nel 2028 e 51 nel 2029.
Perché è importante
Il minimo storico della hryvnia e ilvolume record degli interventi della banca centrale indicano una pressione significativa sul mercato valutario ucraino. L'aumento del deficit commerciale e della domanda di importazioni potrebbe ulioriamente indebolire la moneta, mentre si riduce il margine di redditività dei risparmi a lungo termine denominati in hryvnie.
Che cosa è successo
Il 4 novembre офіційний курс гривні до долара Національного банку України становив 45,6660 грн за долар, а гривня оновила історичний мінімум. За день долар подорожчав на 13 копійок; за місяць офіційний курс зріс із 45,0802 грн 14 жовтня. Упродовж жовтня регулятор продав на міжбанківському ринку понад 6 млрд доларів, а наприкінці місяця обсяг валютних інтервенцій досяг рекордних 1,818 млрд доларів за тиждень. Це був п’ятий місяць поспіль, коли місячні інтервенції становили 5–6 млрд доларів.
Наприкінці жовтня курс «синього» долара на чорному ринку досяг 47,50 грн за долар, а «білого» — 47,00 грн. У ПриватБанку 4 листопада долар купували за 45,50 грн і продавали за 46,10 грн. Після збільшення розриву між офіційним курсом і банківським курсом продажу 3 листопада НБУ оголосив про операції з обміну безготівкової валюти банків на готівкову для підкріплення їхніх кас, а також планував повторити їх 4 листопада.
НБУ заявив, що задовольнив заявки банків у повному обсязі й не вбачає економічних причин для подальшого збільшення розриву, а також запевнив, що має достатньо міжнародних резервів для згладжування курсових коливань. Одночасно бізнес на міжбанківському ринку купував значно більше іноземної валюти, ніж продавав. Різке зростання бюджетних видатків спричинило коливання наприкінці 3 листопада й на початку 4 листопада.
Come la raccontano le fonti ucraine
La copertura ucraina si concentra sugli interventi della Banca nazionale, sui tassi ufficiali e del mercato nero e sugli effetti immediati della svalutazione sui mercati domestici. Particolare attenzione è riservata al deficit commerciale, alla domanda di importazioni, alle spese pubbliche, alla liquidità contante delle banche e alle prospettive per i risparmi in hryvnia.
Contesto
Il commercio estero ucraino ha registrato lo scorso anno un deficit di 44 miliardi di dollari. Secondo le stime degli analisti, poco meno della metà del flusso delle importazioni è destinata direttamente alla vendita al dettaglio, anziché a armi o generatori per il fronte. Le previsioni citate variano ampiamente: dai 44,5 hryvnie per dollaro previsti da KSE Institute per il 2026 ai 55 hryvnie già incorporati da alcuni venditori nei prezzi natalizi, mentre alcuni analisti citano 80 hryvnie nei propri commenti. Le previsioni indicate per il deficit commerciale sono di oltre 70 miliardi di dollari nel 2026 e di circa 80 miliardi nel 2027.